Казахстан в начале 2026 года резко увеличил транзит угля через Россию: за январь—февраль объемы выросли в 1,5 раза год к году, до 2,2 млн т, по данным Argus. Основной прирост пришелся на Усть-Лугу и Тамань — порты, которые при недозагрузке собственных угольных мощностей получили дополнительный грузопоток. Спрос в Европе, дорогой газ и приемлемая маржинальность маршрутов сделали российскую инфраструктуру одним из ключевых каналов вывоза казахстанского угля. Для российских терминалов этот поток стал способом частично заместить выпавшие экспортные объемы.
Два порта в центре транзита
По данным Argus, поставки казахстанского угля через Усть-Лугу в январе—феврале выросли в 1,7 раза и превысили 1 млн т. Через терминал ОТЭКО в Тамани объемы увеличились в 1,5 раза, до 880 тыс. т. Транзитные отправки шли также через Санкт-Петербург, Выборг и Вентспилс, но основной прирост обеспечили именно эти два направления — балтийское и южное.
Значительную часть транзитных объемов составил энергетический уголь марки Д. В 2025 году транзит казахстанского угля через Россию уже вырос на 27%, до рекордных 11,7 млн т. Для сравнения: общий экспорт угля из Казахстана увеличился лишь на 4%, до 30,4 млн т.
Европейский спрос
Основным рынком для транзитных поставок в начале года оставался Евросоюз. По данным Argus, в январе на страны ЕС пришлось почти 60% всего транзита. Крупнейшим покупателем была Польша, увеличившая закупки на 38% год к году, более чем до 400 тыс. т. Казахстанский уголь также поставлялся в Германию, Испанию и Нидерланды.
За пределами ЕС крупнейшим направлением была Турция с объемом 305 тыс. т в январе. В январе—феврале поставки шли также в Японию и Малайзию. География поставок шире европейского направления, но именно Европа определяет динамику.
Поддержку спросу дает энергетическая конъюнктура. По данным биржи ICE, в марте цена газа в Европе устойчиво превышала $500 за 1000 куб. м, а в моменте достигала $888. На 16 апреля майские фьючерсы на газ на хабе TTF в Нидерландах торговались в диапазоне $499–524 за 1000 куб. м, что на 28–34% выше уровня 27 февраля. Советник управляющего фонда «Индустриальный код» Максим Шапошников связывает дальнейший рост транзита с высокими ценами на газ и увеличением спроса на уголь в Европе.
Свободные мощности и экономика маршрута
Рост транзита совпал с низкой загрузкой угольных терминалов на юге и Северо-Западе России. По данным Argus, экспорт угля через порты Северо-Запада в 2025 году упал на 22%, до 37,7 млн т. Через южные терминалы экспорт, напротив, вырос на четверть, до 19,8 млн т, но и там запас мощностей оставался значительным. Мощность одного только терминала ОТЭКО составляет 60 млн т в год.
Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов оценивает загрузку перевалочных мощностей в Усть-Луге в 2025 году примерно в 60%, а терминала ОТЭКО в Тамани — лишь примерно в 30%. Казахстанский транзит дал российским портам возможность загрузить свободную инфраструктуру и компенсировать часть выпавших экспортных объемов.
Коммерческий директор ОТЭКО Инал Чкадуа сообщил, что в марте и апреле отгрузки казахстанского угля через терминал в годовом выражении продолжили расти. По его словам, с начала года объем перевалки увеличился примерно на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Он также отметил, что текущий уровень цен на уголь позволяет отправлять груз через Тамань не только в Турцию, но и в Индию и страны Юго-Восточной Азии.
Экономика поставок через российские порты остается для казахстанских грузоотправителей положительной. Максим Шапошников называет европейский рынок премиальным с точки зрения цены. Ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов оценивает среднюю маржу при экспорте казахстанского угля через Усть-Лугу в $9–11 на тонну, через Тамань — в $13–15 на тонну.
Свою роль играет и санкционная конфигурация. Александр Котов напоминает, что ограничения не распространяются на транзитные объемы казахстанского угля через Россию. По его оценке, поставки в Польшу особенно удобны через Усть-Лугу и другие балтийские порты, а из Тамани казахстанский уголь также может попадать в Европу через посредников из Турции.
Прогнозы расходятся
В оценках перспектив участники рынка осторожны. Максим Шапошников считает, что при сохранении высоких цен на газ еще в течение четырех—шести месяцев транзит казахстанского угля через Россию в 2026 году может вырасти до 17–19 млн т. Дмитрий Баранов ожидает более умеренный результат — 12,2–13 млн т. Александр Котов, напротив, полагает, что объемы могут сохраниться на уровне прошлого года.
Разброс в прогнозах отражает зависимость рынка от нескольких переменных — цен на газ, конъюнктуры угольного рынка и устойчивости европейского спроса. Рост начала 2026 года опирается на действующий спрос, свободные портовые мощности и маршруты с положительной маржой.
Вывод
Транзит казахстанского угля через Россию растет быстрее общего экспорта. Усть-Луга и Тамань оказались в центре этого движения благодаря сочетанию спроса в Европе, высоких цен на газ, санкционной проходимости транзита и свободных мощностей российской инфраструктуры. Пока эта конфигурация сохраняется, российские порты будут оставаться для казахстанских поставщиков основным экспортным коридором.
