"Протек" спрячется за иностранца

Немецкая Celesio купит мажоритарный пакет фармдистрибьютора Еще у одного российского фармдистрибьютора в скором времени может появиться иностранный инвестор. Вслед за сообщением о том, что американский фонд прямых инвестиций TPG Capital интересуется покупкой контрольного пакета акций крупнейшего в РФ дистрибьютора лекарств "СИА Интернейшнл", немецкий фармдистрибьютор Celesio AG заявил о намерении приобрести мажоритарный пакет второго по величине игрока этого рынка в России - ОАО "Протек". Эксперты считают, что привлечение партнера с иностранным капиталом необходимо "Протеку", чтобы обезопасить себя от возможных попыток национализации компании в рамках создания государственного Фармацевтического логистического комплекса. ОАО "Протек" занимает около 24% российского рынка дистрибуции лекарственных средств и владеет второй по величине в стране сетью аптек "Ригла" (на начало 2007 года - более 500 аптек). Кроме "Риглы", в ОАО "Протек" входят розничная сеть ООО "Евроаптека" (Украина), фармфирма"Сотекс" и др. Конечным бенефициаром ГК "Протек" является ее основатель Вадим Якунин. Миноритарным акционером выступает венгерский химический завод Gedeon Richter. Выручка всей группы в 2006 году составила 2,38 млрд долл. Как сообщается в опубликованном вчера заявлении Celesio, немецкий дистрибьютор ведет переговоры о покупке мажоритарного пакета "Протека" с его крупнейшим акционером. Более подробную информацию Celesio обещает опубликовать в ближайшие две недели. Начальник отдела по связям с общественностью "Протека" Полина Беляева вчера отказалась комментировать заявление Celesio. По оценке гендиректора DSM Group Александра Кузина, бизнес группы "Протек" стоит 1,5-2 млрд долл. Аналитик "КИТ Финанса" Артем Лаврищев оценивает контрольный пакет компании в 800-900 млн долл. Гендиректор Alliance Healthcare Russia (ЗАО "Аптека-Холдинг") Игорь Варламов напоминает, что Celesio неоднократно заявляла о своих намерениях выйти на российский рынок путем приобретения одного из крупных игроков. "С покупкой "Протека" Celesio быстро получает долю рынка около 20%, - заявил РБК daily г-н Варламов. - "Протек" в случае совершения сделки получит не только дополнительные средства для развития как дистрибьюторской, так и розничной деятельности, но и серьезного стратегического партнера". По мнению Александра Кузина, благодаря Celesio "Протек" может получить более выгодные условия от производителей, а также возможность вывести свою продукцию на европейский рынок. Между тем на фармрынке считают, что иностранный инвестор мог понадобиться "Протеку" не только в целях привлечения средств для развития, но и для того, чтобы защитить себя от возможной национализации. Напомним, что летом этого года появилась информация о намерении создать госкомпанию "Фармацевтический логистический комплекс", которая должна полностью контролировать закупку лекарственных препаратов в рамках программы ДЛО. Поскольку государство само не справилось бы с постройкой такого комплекса, покрывающего всю территорию России, то, по мнению экспертов, оно бы предприняло попытки покупки или национализации уже существующего крупного логистического игрока. Наиболее вероятным кандидатом на национализацию эксперты называют "Протек". "Национализировать же компанию, долей в которой владеют иностранцы, будет уже не так просто, - говорит руководитель отдела маркетинговых исследований "Фармэксперта" Давид Мелик-Гусейнов. - Вполне понятно, что государство предложило бы за "Протек" совсем другую цену, чем иностранные компании". Директор по маркетингу российского представительства ОАО "Фармацевтический завод ЭГИС" Сергей Давыдов связывает возможные продажи пакетов акций "СИА" и "Протека" также с тем, что маржинальный доход дистрибьюторских компаний продолжает постепенно снижаться и на сегодняшний момент составляет уже менее 7%.