"Лукойлу' не терпится выйти в высшую лигу мирового нефтяного бизнеса. Ради этого компания готова потратить в ближайшие 10 лет более $100 млрд. Это позволит "Лукойлу' стать седьмой по величине в мире нефтяной компанией. Но аналитики сомневаются в возможности и необходимости таких больших трат.
"Лукойл' - крупнейшая в России нефтяная компания. В 2005 г. добыл 90,1 млн т и переработал 47,4 млн т нефти. Его запасы - 20,07 млрд баррелей нефтяного эквивалента. Выручка "Лукойла' за 2005 г., рассчитанная по US GAAP, составила $56,2 млрд, чистая прибыль - $6,4 млрд, капитализация на момент закрытия торгов в РТС вчера - $73,020 млрд. Топ-менеджеры компании контролируют 20,6% ее акций. У американской ConocoPhillips - 18%, у российских физлиц - 3,9%, остальные бумаги обращаются на биржах.
В понедельник совет директоров "Лукойла' одобрил инвестиционную программу компании до 2016 г. Как рассказал вчера журналистам первый вице-президент "Лукойла' Владимир Некрасов, ее размер составляет более $100 млрд. В том числе на нефтепереработку и сбыт предполагается потратить $35 млрд. По словам топ-менеджера, компания также приняла решение о кратном увеличении добычи и переработки нефти. Как сообщил Некрасов, сейчас ведется предпроектная подготовка программ увеличения мощностей Нижегородского НПЗ на 5-6 млн т сырья в год и Волгоградского НПЗ на 2-3 млн т в год. От дальнейших комментариев он отказался, сказав, что полностью 10-летняя программа развития холдинга будет представлена в Нью-Йорке 18 октября.
Начальник отдела "Лукойла' по работе с инвесторами Геннадий Красовский отмечает, что в прошлом году компания потратила на развитие $7 млрд, из них $4,5 млрд - на капитальные затраты и $2,5 млрд - на инвестиции. В этом году капитальные вложения останутся на том же уровне. Как говорит Красовский, 10-летняя программа развития нацелена на вхождение "Лукойла' в первую семерку мировых частных нефтяных компаний наряду с ExxonMobil, ВР, Shell, Chevron, Total и ConocoPhillips. "Причем речь идет о достижении их уровня не только по производственным, но и по финансовым показателям, в том числе и по капитализации', - подчеркнул собеседник "Ведомостей'. По производственным показателям "Лукойл' и так давно вошел в число признанных лидеров. По запасам это вторая по величине в мире частная нефтяная компания, по добыче - шестая. Но по капитализации "Лукойл' занимает лишь 15-е, по чистой прибыли - 13-е, а по выручке - и вовсе 28-е место в мировой табели о рангах.
Красовский добавляет, что долгосрочные программы развития "Лукойла' будут пересматриваться каждые два-три года по мере изменения ситуации на рынке и появления у компании новых активов, оказывающих существенное влияние на ее деятельность.
Впрочем, аналитики скептически отнеслись к обещаниям менеджеров "Лукойла'. "Я не склонен серьезно относиться к подобным заявлениям, - говорит аналитик ИГ "Атон" Стивен Дашевский. - Практика показывает, что планы с 10-летним прицелом, которые строят такие крупные российские компании, как "Лукойл" и "Газпром", далеко не всегда выполняются'. По мнению эксперта, $100 млрд - цифра явно завышенная и вложения "Лукойла' в ближайшие годы останутся на нынешнем уровне. "К тому же главное не масштаб инвестиций, а их эффективность, - рассуждает Дашевский. - "Роснефть', например, тратит значительно меньше, а расти, по нашим оценкам, будет быстрее, чем "Лукойл'.
По мнению аналитика "Тройки Диалог' Валерия Нестерова, чтобы обеспечить такой объем инвестиций, "Лукойлу' уже в ближайшем будущем надо существенно нарастить свободный денежный поток. "Однако динамика роста компании, да и всей отрасли в целом не такова, чтобы строить подобные планы', - говорит он. Нестеров тоже отмечает, что долгосрочные программы у нефтяников далеко не всегда выполняются, - например, "Лукойл' в свое время планировал начать добычу на Каспии в 2003 г., теперь же речь идет уже о 2008 годе.
СКОЛЬКО ТРАТЯТ КОНКУРЕНТЫ
Самые большие в России инвестиции у "Газпрома'. В 2005 г. они составили 305 млрд руб. ($11,3 млрд). Инвестпрограмма "Роснефти' составила 80 млрд руб. ($2,96 млрд), "Сургутнефтегаза' и ТНК-ВР - по 55,4 млрд руб. ($2 млрд).
