Финансовое давление на российский бизнес усиливается: по итогам трёх кварталов 2025 года убытки компаний выросли почти на четверть, а доля неплатежей достигла рекордных значений. На фоне снижения спроса и ухудшения платёжной дисциплины особенно уязвимыми оказываются логистические и подрядные компании, работающие по 223-ФЗ и в высокозатратных отраслях. Какие риски обострились — и как их учитывать в цепях поставок?
Диагноз: просадка прибыли и рост неплатежей
По итогам января—сентября 2025 года сальдированная прибыль российских компаний составила 19,2 трлн рублей — это —7,7% к аналогичному периоду прошлого года. При этом число убыточных организаций выросло на 11%, а совокупный объём их убытков — на почти 25%, до 6,52 трлн рублей.
Особенно напряжённая ситуация наблюдается в отраслях с высокой капиталоёмкостью и долгим циклом оборачиваемости:
-
Угольная отрасль: 68,1% компаний убыточны.
-
Энергетика (электро- и теплоснабжение): более половины организаций работают в минус.
-
Научные разработки и нефтедобыча: уровень убыточности приближается к 50%.
Даже в формально прибыльных отраслях, таких как финансы и страхование, наблюдается рост доли убыточных организаций — до 44%.
Что это значит для логистики
Для участников логистических цепочек и подрядчиков, особенно работающих с крупными корпорациями и государственными заказчиками, обострились системные риски платежной дисциплины и финансовой устойчивости клиентов:
-
По данным РСПП, к III кварталу 2025 года почти 40% компаний столкнулись с задержками оплаты.
-
Падение спроса на продукцию зафиксировали 34% опрошенных предприятий.
-
Госкомпании начали задерживать выплаты по контрактам 223-ФЗ, что привело к обращениям в Минэкономразвития и заседанию Координационного совета.
Для директора по логистике это означает необходимость пересмотра рисков по контрагентам, особенно в сегментах с высокой задолженностью и нестабильной выручкой.
Снижение инвестиций и его последствия
Падение инвестиций в основной капитал — тревожный сигнал. Во II квартале темпы вложений замедлились почти в шесть раз (с +8,7% до +1,5%). За первое полугодие инвестиции составили 16 трлн руб., но тренд — на сдерживание капитальных проектов.
Для логистического сектора это означает:
-
Перенос сроков внедрения автоматизации (WMS, TMS);
-
Сокращение программ обновления транспорта и складского оборудования;
-
Приостановку проектов по развитию инфраструктуры у клиентов.
География и масштаб долговой нагрузки
По данным ЦБ, в октябре 2025 года в РФ насчитывалось 714 000 юрлиц и ИП с долговой нагрузкой, из них 171 000 — с просрочкой. Это 24%, и такой уровень просрочек — максимум за 2,5 года. За год этот показатель вырос на 6 п.п., а с начала 2023 года — почти вдвое.
С учётом специфики логистического сектора (отсрочка платежей, длинные контракты, капзатраты) — даже краткосрочный разрыв ликвидности клиента может обернуться срывом поставок и цепной реакцией по всей цепи снабжения.
Рекомендации для директоров по логистике и SCM
В условиях повышенных рисков:
-
Пересмотрите условия предоплаты и отсрочки в новых контрактах — особенно с компаниями из групп риска (энергетика, наука, сырьевые отрасли).
-
Мониторьте финансовое состояние ключевых клиентов и заказчиков, включая госконтракты.
-
Закладывайте резервы ликвидности на случай задержек платежей по 223-ФЗ и смещений сроков поставки.
-
Уплотните контроль за дебиторской задолженностью: автоматизация процессов взыскания, лимиты, стоп-факторы.
-
Оценивайте целесообразность долгосрочных инвестиций в логистическую инфраструктуру — учитывая снижение спроса и инвестиционной активности у клиентов.
Выводы: стратегия на фоне турбулентности
-
Финансовое давление на бизнес усиливается — растёт доля убыточных и неплатёжеспособных компаний.
-
Платёжная дисциплина — один из ключевых операционных рисков в логистике.
-
Для директоров по логистике приоритет — контроль ликвидности в цепочках поставок и адаптация условий контрактов.
-
Ключевой фокус — на партнёрских связях, мониторинге рисков и гибкости в управлении оборотным капиталом.
