Группа М.Видео-Эльдорадо увеличила скорректированную чистую прибыль на 9,3% по МСФО 17

ПАО «М.видео» (Группа М.Видео-Эльдорадо, «Компания» или «Группа»; МосБиржа: MVID), ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой, входящая в Группу САФМАР Михаила Гуцериева, сообщает аудированные консолидированные финансовые итоги, подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчётности (МСФО), за год, закончившийся 31 декабря 2020 года.

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ ГРУППЫ М.ВИДЕО-ЭЛЬДОРАДО ЗА 2020 ГОД

• Выручка Группы выросла на 14,4% год-к-году до 417 857 млн руб. благодаря более чем двукратному росту общих онлайн-продаж (+108,6% год-к-году), росту среднего чека в мобильной и веб-платформах, а также росту активных идентифицированных клиентов Группы, которые имели более высокий средний чек и частоту покупок.
• Валовая прибыль увеличилась на 6,9% год-к-году и достигла 97 275 млн руб. (97 335 млн руб. по МСФО (IFRS) 16), валовая маржа составила 23,3%.
• Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы (SG&A) без учёта амортизации составили 74 682 млн руб. (54 723 млн руб. по МСФО (IFRS) 16) и снизились как процент от выручки на 1,2 процентных пункта (п.п.) год-к-году до 17,9% благодаря мерам по повышению эффективности бизнеса, затронувшим расходы на персонал, аренду, рекламу и маркетинг.
• Скорректированный показатель EBITDA Группы вырос на 6,5% год-к-году и достиг 28 474 млн руб. (48 618 млн руб. по МСФО (IFRS) 16), скорректированная EBITDA маржа составила 6,8% (11,6% по МСФО (IFRS) 16).
• Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 9,3% год-к-году до 12 212 млн руб. (10 287 млн руб. по МСФО (IFRS) 16).
• Чистый долг Группы на 31 декабря 2020 года составил 40 483 млн руб. (снижение на 9,4% по сравнению с 31 декабря 2019 года), показатель чистый долг / скорректированная EBITDA4 – 1,42x (снижение на 0,25x по сравнению с 31 декабря 2019 года).
• В соответствии с новой дивидендной политикой М.Видео-Эльдорадо планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий по стандарту МСФО 17 (IAS 17) и осуществлять дивидендные выплаты два раза в год.
• Компания при подготовке рекомендации акционерам по распределению прибыли и выплате дивидендов планирует не учитывать расходы единовременного характера, возникшие в 2020 году.

Генеральный директор Группы М.Видео-Эльдорадо Александр Изосимов:

«2020 год был одним из самых непростых, но одновременно и крайне интересных периодов в почти тридцатилетней истории Группы. Мы научились работать в совершенно нетипичных и сложных обстоятельствах, продолжили создавать и выводить на рынок новые продукты и сервисы в кратчайшие сроки, активно вовлекать в своё цифровое пространство и лучше узнавать наших клиентов. Безусловно, успешные результаты 2020 года Группы М.Видео-Эльдорадо были бы невозможны без вовлеченности, упорной работы и высочайшего профессионализма каждого сотрудника.

Хотя 2020 год и позволил нам быстрее перестроить наш бизнес и создать прочную цифровую основу для дальнейшего развития, наш основной рост и трансформация ещё впереди. Наша уверенность в будущем, основанная на глубокой экспертизе и многолетнем опыте, нашла отражение в новой среднесрочной стратегии развития, согласно которой мы планируем удвоить показатель GMV к 2025 году до 1 триллиона рублей.

Мы также готовы делиться своим успехом с акционерами. Поэтому, основываясь на сильных результатах прошлого года и уверенности в долгосрочной устойчивости бизнеса, компания планирует использовать максимальный показатель скорректированной чистой прибыли в качестве базы для начисления дивидендов по итогам второго полугодия 2020 года». 

ВЫРУЧКА

Выручка Группы увеличилась на 14,4% год-к-году до 417 857 млн руб. в 2020 году благодаря:

• более чем двукратному росту общих онлайн-продаж, который ускорился в период действия ограничений для непродовольственной розницы в рамках борьбы с коронавирусной инфекцией; данные ограничения поддержали рост продаж через мобильную и веб-платформу и увеличение числа активных идентифицированных клиентов, которые имеют более высокий средний чек и частоту покупок;
• сохранению удалённого режима работы и учёбы для значительной части населения в течение года, приведшему к высокому спросу на товары для домашнего офиса и формированию нового спроса на домашние товары длительного пользования;
• реализации отложенного спроса на целый ряд товаров, прежде всего из числа крупной бытовой техники и электроники, после снятия наиболее жёстких ограничений для розничной торговли и ослабления режима самоизоляции в большинстве регионов России со второй половины года;
• увеличение продаж бытовой техники и электроники в первом квартале, обусловленному колебаниями валютного курса и реализацией потребителями ряда отложенных крупных покупок;
• повышению эффективности логистики и развитию целого ряда новых партнёрств в области «последней мили», начиная со второго квартала, для обеспечения растущего спроса с учётом введённых ограничений;
• двукратному расширению ассортимента бытовой техники и электроники до 75 000 товарных позиций за счёт увеличения прямых контрактов с поставщиками по модели вендор-каталога, расширения линейки товаров под собственными торговыми марками и интеграции ассортимента маркетплейса goods.ru по модели white label.

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Валовая прибыль Компании в отчётном периоде выросла на 6,9% год-к-году и составила 97 275 млн руб., в то время как валовая маржа снизилась на 1,6 п.п. год-к-году до 23,3% в силу следующих факторов:

• вынужденного увеличения Группой доли спотовых закупок с целью поддержания высоких темпов роста продаж, а также достаточного ассортимента и уровня товарных запасов. Данный рост был обусловлен возникновением дефицита отдельных категорий и моделей техники как на мировом рынке, так и в России из-за нарушений равномерности производственных циклов товаров на фоне ограничений COVID-19, а также высокой волатильностью спроса на бытовую технику и электронику, в первую очередь, в категориях домашнего офиса, телекома, развлечений;
• повышения эффективности работы с товарными запасами, в т.ч. роста оборачиваемости стока за счёт реализации низкооборачиваемых товаров;
• изменения структуры спроса на рынке с ростом доли цифровых категорий, а именно категорий, связанных с организацией удалённой работы и имеющих маржинальность ниже средней по Группе;
• снижения доли высокомаржинальных сервисов и услуг, связанных с непосредственным контактом специализированного персонала с клиентами на фоне введения ограничительных мер, обусловленных пандемией COVID-19.

КОММЕРЧЕСКИЕ, ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННЫЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ (SG&A)

Ключевыми факторами изменения операционных расходов стали:

• снижение отношения расходов на персонал к выручке по итогам 2020 года на 0,1 п.п. до 6,3% за счёт роста эффективности розничного персонала в связи с внедрением проектов по универсализации персонала, оптимизации работы офиса в рамках онлайн-трансформации и заморозки вакансий в первом полугодии;
• сокращение отношения затрат на аренду к выручке на 0,9 п.п. до 5,2% в результате переговоров, проведённых с арендодателями магазинов Группы в первом полугодии 2020 по согласованию новых условий о снижении фиксированной оплаты и привязке арендной платы к обороту в подавляющем большинстве магазинов;
• сокращение затрат на рекламу и маркетинг на 0,3 п.п. от выручки до 1,4% в результате уменьшения затрат на ТВ и наружную рекламу при одновременном усилении фокуса на интернет-рекламу для поддержания роста онлайн-продаж;
• рост банковских расходов на фоне роста выручки, а также объёма и доли операций по эквайрингу банковских карт клиентов до 63% в общей структуре платежей от клиентов, что на 9 п.п. выше уровня 2019 года. Объём безналичных онлайн-платежей вырос в 4 раза и достиг 14% от общего объёма платежей (+10 п.п. к 2019 году). В рамках масштабирования платформы OneRetail Компания как самостоятельно, так и совместно с платёжными системами и банками уже прорабатывает ряд мер, направленных на сближение стоимости платёжных транзакций в онлайн с традиционными способами оплаты;
• рост расходов на складские услуги, который был обусловлен ростом объёмов хранения в арендуемых дистрибуционных центрах для поддержания продаж и ростом тарифов 3PL операторов на хранение и обработку товаров.

Расходы на амортизацию выросли до 8 194 млн руб. в отчётном периоде с 7 047 млн руб. годом ранее в связи с инвестициями в IT-инфраструктуру Компании.

EBITDA

Показатель скорректированная EBITDA вырос на 6,5% год-к-году и достиг 28 474 млн руб., скорректированная EBITDA маржа снизилась на 0,5 п.п. год-к-году и составила 6,8% в 2020 году. Рост абсолютного показателя связан с увеличением выручки, а также с эффективным управлением коммерческими, общехозяйственными и административными расходами (без учёта амортизации), которые снизились как процент от выручки на 1,2 п.п. до уровня 17,9%. Вместе с этим, ряд факторов, указанных выше в разделе «Валовая прибыль», привёл к снижению маржинальности скорректированной EBITDA относительно 2019 года. Тем не менее, несмотря на целый ряд экстраординарных событий, произошедших в 2020 году, рентабельность скорректированной EBITDA находится выше средних значений за последние годы и ближе к верхней границе диапазона 5-7%, утверждённого в рамках Стратегии Группы 2025.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

Скорректированная чистая прибыль Группы5 выросла на 9,3% год-к-году до 12 212 млн руб. в 2020 году по сравнению с 11 178 млн руб. за 2019 год в результате роста выручки и описанных выше факторов повышения эффективности бизнеса.

ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА

По состоянию на 31 декабря 2020 года общий долг Группы сократился год-к-году на 1 481 млн руб. и составил 47 928 млн руб., в то время как денежные средства и их эквиваленты на конец отчётного периода выросли на 2 707 млн руб. по сравнению с 31 декабря 2019 года и составили 7 445 млн руб. Чистый долг Группы по итогам года снизился на 4 188 млн руб. и составил 40 483 млн руб. Все долговые обязательства Группы номинированы в рублях.

В результате соотношение чистый долг / скорректированная EBITDA на 31 декабря 2020 года составило 1,42х – снижение на 0,25х по сравнению с 31 декабря 2019 года.

КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ И ОБЗОР БИЗНЕСА ПОСЛЕ ОТЧЁТНОЙ ДАТЫ

• Компания при подготовке рекомендации акционерам по распределению прибыли и выплате дивидендов планирует не учитывать расходы единовременного характера, возникшие в 2020 году. Данное решение отражает уверенность Группы в успешном прохождении трансформационного периода, способности Компании генерировать значительный свободный денежный поток и создавать стоимость для акционеров как через дальнейший устойчивый рост бизнеса, так и через возврат капитала акционерам путём регулярных дивидендных выплат.
• По итогам первых двух месяцев 2021 года Группа продолжила демонстрировать уверенный рост GMV, составивший более 24% год-к-году. Количество OneRetail клиентов с начала года выросло более чем на 40% до 11,1 млн человек или 57% от общего количества идентифицированных покупателей. Как следствие, продолжается активный рост продаж сервисов и аксессуаров, а также рост объёма кредитных продаж благодаря, в том числе, запуску сервиса онлайн-рассрочки, доступной на мобильной и веб-платформе. В топ-10 самых продаваемых категорий техники в феврале вошли: смартфоны, телевизоры, ноутбуки, холодильники, стиральные машины, пылесосы, компьютеры, роботы-пылесосы, кофемашины, смарт-часы. 
• В январе Совет директоров Компании утвердил новую дивидендную политику, в соответствии с которой М.Видео-Эльдорадо планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий по стандарту МСФО 17 (IAS 17) и осуществлять дивидендные выплаты два раза в год.
• В феврале 2021 года Группа представила среднесрочную стратегию развития, в рамках которой были обозначены стратегические цели Компании: удвоение бизнеса до 1 триллиона рублей GMV6 к 2025 году; поддержание рентабельности EBITDA в диапазоне 5-7%; выплата дивидендов на уровне не менее 100% чистой прибыли с исключением доли прибыли (убытка) ассоциированных и совместных предприятий при поддержании долговой нагрузки по показателю чистый долг / EBITDA на уровне или менее 2,0.