В течение 15 лет глобальный объем вложений может удвоиться
Москва, 18 сентября 2013 года – Jones Lang LaSalle представляет ключевые тенденции на европейском рынке капитала и факторы, обеспечивающие рост рынка в России.
На фоне низкой доходности других категорий активов сектор недвижимости становится все более привлекательным для инвесторов: объем сделок в первой половине этого года в мире достиг наивысшего уровня за последние пять лет, составив 225 млрд долл. Также наблюдается рост доли неевропейских инвестиций на европейском рынке до 28,7% в первом полугодии 2013 года с 26,5% годом ранее.
Рекордное первое полугодие за 5 лет по объему инвестиционных сделок в мире
Источник: JonesLangLaSalle
«Основной движущей силой роста сектора в перспективе будут являться пенсионные фонды.В течение следующих 15 лет они имеют потенциальную возможность увеличить размеры инвестиционного рынка в два раза, - заявил Роберт Стассен, Глава направления исследований европейских финансовых рынков и инвестиций компании JonesLangLaSalle. - В глобальном объеме уровень сбережений возрастает с целью финансирования будущих пенсионных обязательств, и недвижимость является привлекательным активом для временного размещения этих средств. Эта «денежная стена» имеет возможность в корне изменить фон инвестирования в недвижимость. Если посмотреть на пять стран с крупнейшими внутренними сбережениями, то уровень потенциального роста в отрасли очевиден. По экспертным оценкам, к 2022 году Китай будет иметь объем локальных сбережений, равный 14,4 трлн долл., а США – 4,4 трлн долл.».
Эксперты Jones Lang LaSalle также отмечают глобализацию пула инвесторов – от шведов в начале 80-х годов прошлого века до американских фондов прямых инвестиций середины 2000-х годов, движущей силой которых являлись дешевые займы и рынок ипотечных ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью (CMBS). Сегодня на рынке недвижимости наблюдается абсолютная глобализация: корейские инвесторы приобретают активы в Чикаго и Лондоне, американские – в Норвегии.
Наряду с расширением географической базы, ожидаются изменения в профиле инвесторов, присутствующих на европейском рынке недвижимости. К примеру, будет расти роль страховых и инвестиционных фондов, а также фондов прямых инвестиций, что предоставит широкий спектр источников финансирования.
Инвесторы, скорее всего, продолжат двигаться дальше «вверх по кривой риска». «Если в прошлом инвесторы разделяли активы на «премиальные» и «непремиальные», то в ближайшем будущем такой биполярный рынок уже не будет существовать, - уверен Роберт Стассен. – С возникновением дефицита премиальных объектов покупатели уже расширили понятие «непремиальных» активов и разделяют их теперь на «вторичные» (более интересные) и «третичные» (менее интересные). Тенденция по смещению инвестиционного интереса за пределы премиум-сегмента подкрепляется ростом доходов от различных объектов недвижимости, в том числе «вторичных» и «третичных», и удешевлением заемного финансирования.
Европейские рынки восстанавливаются разными темпами: Средний показатель объемов инвестиций (1 кв. 2008 =100)
Источник: Jones Lang LaSalle; Property Data (Великобритания); Akershus Eiendom (Норвегия), Athens Economics (Греция), Sadolin & Albaek (Дания), RCA Analytics
Роберт Стассен также отметил устойчивость российского рынка, его способность к быстрому восстановлению после кризиса (см. график выше) и привлекательную доходность объектов. В первой половине 2013 года инвестиции в недвижимость России увеличились на 31% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, достигнув 3,7 млрд долл., что крайне близко к рекордным показателям первого полугодия 2011 года. Основная активность наблюдалась в секторе офисной и торговой недвижимости. Ставки капитализации в Москве являются одними из самых привлекательных в Европе: к примеру, доходность высококлассных офисных активов в российской столице на уровне 8,75% предлагает инвесторам премию в 500 б.п. к доходности сопоставимых активов в Лондоне, 450 б.п. – в Париже, 420 б.п. – во Франкфурте, 275 б.п. – в Варшаве.
