Пункты выдачи заказов Wildberries быстро растут в количестве, но их экономика для части владельцев стала заметно жестче. Согласно пояснительной записке к бухотчетности ООО РВБ, на которую ссылается «Коммерсантъ», агентское вознаграждение владельцам ПВЗ в 2025 году составило 10,1 млрд руб., сократившись на 25% год к году; число пунктов за тот же период выросло на 43%, до 94 тыс. По данным «Авито», в первом квартале 2026 года количество объявлений о продаже готового бизнеса ПВЗ по России увеличилось на 42% год к году.
Для владельцев пунктов выдачи это уже не выглядит как краткосрочное колебание выплат. Модель, которая несколько лет воспринималась как доступный вход в инфраструктуру e-commerce, столкнулась с более жесткой арифметикой: доходы снижаются, соседних пунктов становится больше, расходы растут.
Рост платформы и доход точки расходятся
Wildberries сохраняет масштаб крупнейшего маркетплейса в России. Общий оборот РВБ в России в 2025 году вырос на 49% год к году, до 6,1 трлн руб., чистая прибыль увеличилась на 68%, до 175 млрд руб. По данным Федеральной антимонопольной службы, в начале 2024 года доля Wildberries на рынке составляла 47%.
Для платформы это продолжение роста. Для владельца ПВЗ решающим остается не оборот маркетплейса, а денежный поток конкретной точки: выплаты, аренда, персонал, налоги, поток заказов и его устойчивость.
РВБ объясняет динамику выплат оптимизацией затрат на маркетинговые цели по привлечению новых партнеров. Компания также указывает на изменение структуры партнерской базы: выросла доля сетевых партнеров, управляющих значительным количеством ПВЗ.
Этот сдвиг меняет баланс внутри сегмента. Если раньше ПВЗ был понятной моделью для малого предпринимателя, то рост доли сетевых операторов повышает значение масштаба. Несколько точек позволяют распределять управленческие и операционные издержки. Одиночный ПВЗ сильнее зависит от каждой переменной — аренды, соседней конкуренции, изменения выплат.
Трафик дробится между соседними пунктами
Гендиректор Международной ассоциации развития маркетплейсов и предпринимателей Алексей Молодых связывает изменение отношений маркетплейса с партнерами со свертыванием программ субсидирования новых точек. Он также указывает на каннибализацию трафика: при открытии новых ПВЗ рядом друг с другом доходность отдельной точки падает.
Для владельца ПВЗ это меняет логику выбора локации. Удачная точка может быстро потерять часть дохода, если рядом появляется еще один пункт. Поток заказов в районе не обязан расти вслед за количеством вывесок; чаще он распределяется между большим числом операторов.
Член президиума Ассоциации представителей электронной торговли и владелец сети ПВЗ Юлия Шевякова также связывает просадку бизнеса части пунктов с открытием новых точек рядом.
Для маркетплейса плотная сеть повышает доступность сервиса для покупателя. Для владельца отдельного пункта та же плотность становится внутренней конкуренцией в партнерской сети.
Расходы съедают запас прочности
Снижение выплат совпало с ростом операционных расходов. Исполнительный директор Ассоциации участников рынка электронной коммерции Евгения Черницкая оценивает увеличение затрат на аренду помещений примерно в 15%. По ее подсчетам, средний чистый доход от одного ПВЗ составляет около 15 тыс. руб. в месяц.
При таком уровне дохода фиксированные расходы становятся критичными. Аренда, персонал и сопутствующие затраты не снижаются вместе с выплатами. Владелец ПВЗ почти не влияет на ставку вознаграждения и не контролирует появление соседней точки.
Одиночные предприниматели в этой конфигурации слабее сетевых владельцев. У них меньше возможностей перекрыть просадку одной точки доходом другой, оптимизировать закупки, распределить управленческую нагрузку или вести переговоры с арендодателем исходя из портфеля объектов.
ПВЗ все меньше похож на малый бизнес с простой окупаемостью. Это низкомаржинальный операционный актив, где ошибка в локации или арендной ставке способна лишить проект экономического смысла.
Рынок готовых ПВЗ охлаждается
Рост объявлений о продаже готовых ПВЗ фиксирует изменение настроений владельцев. По подсчетам «Авито», в первом квартале 2026 года количество таких объявлений по России выросло на 42% год к году. Алексей Молодых считает, что продать бизнес удастся не всем желающим; он также констатирует, что ПВЗ сейчас не являются прибыльными.
Для покупателя готового ПВЗ наличие работающей точки уже не является достаточным аргументом. Важны динамика выплат, арендная нагрузка, соседние пункты, фактический поток заказов и зависимость дохода от условий маркетплейса.
Продажа ПВЗ в нынешних условиях может быть не передачей стабильного актива, а попыткой выйти из бизнеса до дальнейшего ухудшения экономики. Это не делает каждую сделку проблемной, но резко повышает цену ошибки при оценке конкретной локации.
Масштаб становится фильтром
ПВЗ Wildberries не превращаются в неработающую модель для всех владельцев. Но условия, при которых она может быть оправдана, стали уже. Преимущество получают операторы с несколькими точками, сильными локациями и жестким контролем расходов. РВБ указывает на рост доли сетевых партнеров, управляющих значительным количеством ПВЗ; в такой модели масштаб снижает чувствительность к просадке отдельной точки.
Для малого предпринимателя одиночный ПВЗ стал более рискованным активом. Его доходность зависит не только от клиентского потока и качества управления, но и от решений платформы: выплат, плотности сети, политики привлечения партнеров.
Формат ПВЗ остается важной частью последней мили e-commerce. Меняется распределение выгоды: платформа наращивает инфраструктуру, покупатель получает более плотную сеть выдачи, а часть владельцев точек берет на себя растущие операционные риски при снижающейся доходности.
Вывод
Экономика ПВЗ Wildberries вошла в период отбора. Быстрый рост сети больше не создает равные возможности для всех партнеров. Снижение выплат, каннибализация трафика, рост аренды и увеличение числа объявлений о продаже готового бизнеса делают модель менее предсказуемой для одиночных владельцев.
Для сетевых операторов и сильных локаций ПВЗ может оставаться рабочим активом. Для предпринимателей, которые рассчитывали на простую схему входа в e-commerce, рынок стал жестче: прибыльность теперь зависит от масштаба, контроля затрат и способности выдерживать давление внутри самой сети.
