Три месяца роста подряд не вывели погрузку на сети РЖД в плюс по итогам первого полугодия 2026 года. NEFT Research допускает пятое подряд годовое снижение, тогда как официальный план компании предполагает рост примерно на 1%. Разрыв между оценками определяется прежде всего состоянием товарных рынков и реальным спросом на перевозки.
Первый квартал пока перевешивает весеннее восстановление
В январе—марте погрузка на сети РЖД сократилась на 3,1% год к году, до 269,1 млн т. В апреле показатель впервые с начала года вырос — на 1,9%, до 94,7 млн т. В мае прибавка составила 0,5%, в июне — 1%.
За первое полугодие РЖД погрузили 548,9 млн т грузов, на 1% меньше, чем годом ранее. Весенний рост сократил накопленное отставание, но не переломил годовую динамику.
NEFT Research оценивает погрузку по итогам 2026 года примерно в 1,1 млрд т — на 1% ниже результата 2025 года, когда показатель приблизился к 1,12 млрд т. При таком сценарии снижение продолжится пятый год подряд.
План РЖД заметно выше: компания ориентируется примерно на 1,13 млрд т, что соответствует росту около 1%. Представитель РЖД связывает итог с динамикой товарных рынков и уровнем реального спроса на перевозки.
Давление сосредоточено в крупных грузовых сегментах
За первое полугодие погрузка нефти и нефтепродуктов сократилась на 5,3%, до 93,9 млн т. Строительных грузов перевезено 44,8 млн т — на 3,8% меньше, чем годом ранее. Погрузка железной руды снизилась на 0,8%, до 53,4 млн т, удобрений — на 1,9%, до 34,9 млн т.
ИПЕМ ожидает, что основное давление на годовой показатель окажут черные металлы, особенно во внутреннем сообщении, экспортные перевозки нефтепродуктов и лесных грузов, минерально-строительные грузы и кокс.
Для общего результата важен не сам перечень снижающихся номенклатур, а их вес в погрузке. Рост нескольких сегментов может улучшить статистику, но не обязательно перекроет потери в массовых грузах.
Устойчивый разворот потребует не только продолжения положительной месячной динамики, но и восстановления объемов в категориях, формирующих значительную часть грузовой базы.
Точки роста пока не гарантируют разворота
По оценке ИПЕМ, поддержать погрузку могут экспортные перевозки угля, зерна и руды, внутренние перевозки удобрений, а также контейнерные грузы.
Их вклад будет зависеть от фактического объема грузов, предъявленных к перевозке во втором полугодии. Положительная динамика отдельных категорий сама по себе не выводит общий показатель в рост.
В базовом сценарии ИПЕМ прогнозирует снижение погрузки на 0,2% по итогам 2026 года. Оптимистичный вариант предполагает рост на 0,7%, пессимистичный — сокращение на 1%.
Президент НИЦ «Перевозки и инфраструктура» Павел Иванкин ожидает сохранения погрузки примерно на уровне прошлого года при сохранении геополитических вызовов. По его оценке, около 1% доступной грузовой базы может остаться невывезенным.
Расхождение между прогнозами невелико в процентных пунктах, но существенно для отрасли. Рост, стагнация и пятый год снижения по-разному отразятся на загрузке инфраструктуры и подвижного состава. Пока осторожные сценарии скорее отражают слабый и неравномерный спрос со стороны грузообразующих отраслей, чем состояние самой железнодорожной сети.
Читайте также: Ставки на вагоны растут выборочно: средний рынок больше не ориентир
Вагонов становится больше, грузовой работы — нет
С января по начало июля парк грузовых вагонов вырос с 1,405 млн до 1,411 млн единиц.
По оценке NEFT Research, в июне на один вагон пришлось 63,9 т погрузки. Это на 0,5% выше прошлогоднего уровня, но на 5,1% ниже майского.
По итогам года эффективность может снизиться до 783,6 т на вагон — минимума за последнее десятилетие, прогнозирует NEFT Research. Аналитики связывают такую динамику с сохраняющимся профицитом подвижного состава и слабым спросом на перевозки.
В ИПЕМ считают парк в целом сбалансированным, хотя допускают некоторую избыточность. Заместитель генерального директора института Владимир Савчук указывает на отсутствие существенного роста ставок аренды как на признак достаточного предложения вагонов.
Выпуск новых вагонов в первом полугодии сократился на 34%, а ежемесячные объемы ремонтов с марта по июнь выросли в полтора раза по сравнению с январем. Эти процессы ограничивают прирост исправного парка, но пока не устраняют разрыв между предложением подвижного состава и объемом грузовой работы.
Для операторов слабая погрузка означает более высокую конкуренцию за отправки, меньшую интенсивность использования вагонов и ограниченные возможности для восстановления ставок их предоставления.
Итог определят товарные рынки
Весенний рост остановил ускорение спада, но не вывел погрузку РЖД на положительную годовую траекторию. Для выполнения официального плана потребуется устойчивое увеличение объемов во втором полугодии, прежде всего в сегментах, способных компенсировать снижение нефтепродуктов, строительных грузов и металлов.
Независимые оценки пока укладываются в диапазон от небольшого роста до снижения на 1%. Итог 2026 года будет зависеть от того, превратится ли локальное восстановление в достаточный прирост грузовой базы.
