Крупнейший российский бьюти-ретейлер «Золотое Яблоко» стал первым игроком своей отрасли, вышедшим на рынок цифровых финансовых активов. Компания разместила выпуск на 1 млрд рублей через платформу «А-Токен» Альфа-Банка — с доходностью выше банковских депозитов и маркетинговыми бонусами для инвесторов.
Новая модель фондирования: ЦФА вместо облигаций
Компания рассматривает цифровые финансовые активы (ЦФА) как альтернативу классическим источникам финансирования — с упором на гибкость, прозрачность и прямую связь с клиентской базой. Размещение на платформе «А-Токен» (входит в реестр ЦБ РФ) стало логичным выбором: по данным Cbonds, на неё приходится более 50% рынка ЦФА в России, включая свыше 1400 выпусков на общую сумму более 630 млрд рублей.
Объем дебютного размещения «Золотого Яблока» составил 1 млрд рублей, срок обращения — 1 год, ставка — 17,5% годовых с ежемесячной выплатой процентов. Возврат тела долга — в конце срока. Минимальный порог входа — 1000 рублей, верхний — 600 000 рублей в год для неквалифицированных инвесторов, в соответствии с законодательством.
Точка пересечения: инвестиции + маркетинг
Помимо доходности выше средней по банковским вкладам, выпуск ЦФА выступает для «Золотого Яблока» еще и как маркетинговый инструмент. По данным компании, более 75% инвесторов в ЦФА — мужчины, тогда как основная клиентская база ретейлера — женщины. Таким образом, размещение становится точкой входа для новой аудитории.
Каждый инвестор получает не только доход, но и скидку на заказы в сети магазинов и онлайн-платформе «Золотого Яблока» — формируя тем самым дополнительную лояльность и вовлеченность. Покупка доступна только клиентам Альфа-Банка — через «Альфа-Онлайн», «Альфа-Инвестиции» и мобильные приложения.
ЦФА: инфраструктура, риски и регулирование
Цифровые финансовые активы в России регулируются ФЗ № 259 и фиксируются в блокчейне, что обеспечивает юридическую защиту и прозрачность. Выпуски проходят через лицензированных операторов информационных систем, аккредитованных ЦБ РФ. В случае с «Золотым Яблоком» таким оператором выступает платформа «А-Токен», разработанная Альфа-Банком для корпоративных эмитентов.
Гарантом возврата средств выступает непосредственно АО «Золотое Яблоко», без участия банковских посредников или структурирования через SPV. Это делает выпуск проще по структуре, но накладывает требования к доверию инвестора к самому бизнесу.
Кто такие эмитенты ЦФА и зачем они бизнесу
По состоянию на 2025 год рынок ЦФА в России перешел из фазы экспериментов в стадию системного масштабирования. Если ранее ЦФА использовались в основном инфраструктурными или финтех-игроками, то теперь к инструменту активно подключаются компании из ретейла, промышленности и логистики.
Преимущества:
-
Быстрый выпуск — без необходимости регистрировать проспект эмиссии.
-
Низкий порог входа — от 1000 руб. (важно для тестирования спроса).
-
Маркетинговый эффект — можно комбинировать с программами лояльности.
-
Юридическая ясность — сделки фиксируются в блокчейне, операции проходят через ЦБ РФ.
Профиль компании: растущий международный игрок
«Золотое Яблоко» — один из крупнейших омниканальных бьюти-ретейлеров России и СНГ. Основана в 1996 году, сегодня представлена в шести странах, включая ОАЭ и Саудовскую Аравию. В штате — более 14 000 сотрудников, в сети — почти 50 полноформатных магазинов.
По данным Data Insight, компания стала лидером онлайн-ритейла в категории «Красота» в 2024 году. В приложении — более 5000 брендов, включая 200 эксклюзивных позиций, а само мобильное решение признано лучшим в отрасли по версии Go Mobile и МТС Ads.
ЦФА становятся новым каналом прямого фондирования бизнеса
Дебют «Золотого Яблока» на рынке ЦФА демонстрирует растущую востребованность цифровых инструментов среди компаний, ориентированных на рост, масштаб и прямую коммуникацию с клиентом. Для B2C-брендов это одновременно — источник финансирования, инструмент привлечения новой аудитории и канал повышения лояльности. С учётом развития регулирования и технологической инфраструктуры, ЦФА всё чаще будут использоваться в проектах, связанных с ритейлом, логистикой и цифровой трансформацией клиентского опыта.
