Банк России готовит акционирование НСПК — оператора платежной системы «Мир». По данным «Эксперта», интерес к доле в компании проявляют Wildberries, Ozon, МТС и «Яндекс»; решение потенциальных инвесторов будет зависеть от оценки НСПК, условий сделки и набора корпоративных прав. Для платежного рынка это не смена контроля, а попытка встроить банки, маркетплейсы и бигтехи в общий контур инфраструктуры, где решаются вопросы тарифов, стандартов и доступа к клиенту.
Контроль остается у ЦБ
Банк России владеет 100% акций АО «НСПК». Регулятор может продать половину компании минус одна акция, но контрольный пакет должен остаться у ЦБ. Для коммерческих инвесторов установлен лимит: один участник не сможет владеть более 5% акций. До конца 2026 года ЦБ планирует завершить рыночную оценку НСПК, а акционирование может пройти в 2027 году.
Банки, платформы и технологические компании могут получить ограниченное участие в капитале оператора «Мир», тогда как решающая роль останется за регулятором. В такой сделке содержание корпоративных прав будет не менее значимым, чем цена.
Публичных ориентиров стоимости НСПК пока нет. По последним официальным данным, в 2023 году компания получила 72 млрд руб. выручки и 35 млрд руб. чистой прибыли. Доход ЦБ от участия в НСПК в 2025 году составил 46,6 млрд руб. Бывший гендиректор компании Владимир Комлев оценивал ее в «несколько сотен миллиардов рублей».
Возможный формат сделки — cash out. Глава Россельхозбанка Борис Листов говорил, что деньги должен получить действующий акционер, Банк России, а не сама НСПК. В такой конфигурации акционирование не становится прямым привлечением капитала в компанию. Его значение лежит в другой плоскости — расширить круг участников, вовлеченных в развитие платежной инфраструктуры.
Почему платформам нужен «Мир»
Для маркетплейсов и бигтехов НСПК не выглядит пассивным финансовым активом. Платежи стали частью платформенной экономики: они связаны с клиентским опытом, программами лояльности, транзакционным потоком и развитием собственных финансовых сервисов. У каждого из потенциальных инвесторов уже есть банковский или платежный контур — WB Банк, Ozon Банк, МТС Банк и Яндекс Банк.
Масштаб этих сервисов объясняет интерес к инфраструктуре. Глава РВБ Татьяна Ким на ПМЭФ-2026 говорила, что WB Банк занимает второе место среди российских банков по количеству клиентов, а «WB Кошелек» открыли большинство пользователей из 82 млн клиентов маркетплейса. У Ozon число активных клиентов финансовых сервисов по итогам первого квартала 2026 года выросло на 36%, до 43,1 млн человек; около 60% операций по картам Ozon уже проходило вне маркетплейса.
У МТС транзакционная база опирается на телеком-бизнес: у группы 84 млн мобильных абонентов в России. МТС Банк по итогам первого квартала 2026 года увеличил число активных клиентов на 54% год к году, до 4,6 млн человек, а оборот по дебетовым картам вырос на 37%, до 30 млрд руб. У «Яндекса» совокупный объем покупок пользователей с использованием продуктов Яндекс Пэй в 2025 году впервые превысил 1 трлн руб., увеличившись на 80%; более половины оборота в четвертом квартале приходилось на операции вне собственной экосистемы компании.
Когда платежные сервисы платформ выходят за пределы собственных витрин, доступ к инфраструктуре, тарифам и стандартам становится частью конкурентной позиции. Один из собеседников «Эксперта», близкий к платформе, связал окончательное решение инвесторов с тем, как будет учитываться голос коммерческих акционеров в вопросах тарифной политики и стандартов.
Читайте также: Банки покупают не маркетплейсы, а момент покупки
От спора о скидках — к общей инфраструктуре
Осенью 2025 года конфликт банков и маркетплейсов вышел в публичную плоскость. Главы Сбербанка, ВТБ, Альфа-Банка, Т-Банка и Совкомбанка обращались в ЦБ, правительство и Госдуму с претензиями к скидкам на маркетплейсах. Банки считали, что цена товара не должна зависеть от оплаты картой банка, аффилированного с площадкой: такая модель, по их позиции, создает неравные условия конкуренции на платежном рынке.
Затем спор начал терять прежнюю жесткость. Ozon отказался от полностью закрытой модели программы лояльности и допустил к ней сторонние банки: Совкомбанк, ОТП Банк и Роял Кредит Банк получили возможность предлагать аудитории маркетплейса оплату своими сервисами со скидкой. Wildberries выбрал другой путь — стратегическое партнерство с ВТБ. Для маркетплейса это доступ к банковской инфраструктуре, для банка — выход на клиентскую базу платформы.
Участие в капитале НСПК может стать следующим уровнем такого компромисса. Вместо спора о том, какие скидки допустимы и кто получает преимущество в момент оплаты, банки и платформы могут оказаться внутри одной системы корпоративного взаимодействия вокруг платежной инфраструктуры. Конкуренция между ними не исчезает; часть разногласий переносится в плоскость тарифов, стандартов, сервисов и правил доступа.
Гендиректор НСПК Дмитрий Дубынин в интервью «Эксперту» говорил, что привлечение новых акционеров даст компании дополнительную отраслевую экспертизу и более тесное взаимодействие с участниками рынка. Управляющий директор по IT и цифровой трансформации ДОМ.РФ Николай Козак связывает участие банков-акционеров с заинтересованностью в более быстром выводе инновационных решений на базе НСПК. По его оценке, для клиентов изменения будут не столь заметны напрямую, но могут проявиться в более удобных платежных сценариях, качестве сервиса и скорости запуска новых продуктов.
Ограниченная сделка с инфраструктурным весом
Акционирование НСПК не завершает спор банков и маркетплейсов и не передает оператор «Мир» под контроль коммерческих игроков. Контроль остается у ЦБ, доли инвесторов ограничены, а реальное влияние новых акционеров будет зависеть от корпоративных прав. Без них участие в капитале может оказаться скорее статусным, чем стратегическим.
Банки, маркетплейсы и бигтехи претендуют уже не только на клиента в момент оплаты, но и на участие в правилах, по которым будет развиваться платежная инфраструктура. Для ЦБ это способ сохранить контроль над системно значимым активом, не закрывая его от рынка. Для платформ и банков — шанс встроиться в следующий этап конкуренции за платеж, тариф и клиентский сценарий.
