Как пишут «Известия», один из крупнейших российских ритейлеров — «Лента» — рассматривает покупку гипермаркетов «О’кей». Оценочная стоимость сделки — до 55 млрд рублей. Это не просто передел форматов: на кону логистическая инфраструктура и доля в сегменте крупных торговых объектов.
Суть сделки: масштабирование через поглощение
Согласно источникам «Известий», обсуждение между «Лентой» и «О’кей» находится на стадии необязывающего предложения (Non-Binding Offer). Это означает, что стороны ведут переговоры об основных условиях, но юридических обязательств пока нет.
Формально гипермаркеты «О’кей» уже выделены в отдельный актив, который планируется передать российскому менеджменту. Только после одобрения правительственной комиссии и закрытия внутренней сделки станет возможна последующая продажа группе «Лента».
Почему это важно: логистика, долги и рентабельность
Для «О’кей» сделка — способ сфокусироваться на более динамичном сегменте дискаунтеров «ДА!» и сократить долговую нагрузку.
По оценкам Infoline, долг «О’кей» достигает 47 млрд рублей, при этом рентабельность по чистой прибыли остаётся крайне низкой.
Для «Ленты», входящей в «Севергрупп» Алексея Мордашова, покупка — это укрепление в сегменте гипермаркетов, где у конкурентов, таких как «Магнит» и Metro, сейчас ограниченные возможности для масштабирования.
Эксперты оценивают стоимость сделки в диапазоне 40–55 млрд рублей, что может обеспечить «Ленте» прирост годовой выручки на 140–150 млрд.
Что включено: не только магазины
Продажа касается не только 77 гипермаркетов. В сделку войдут:
-
товарный знак «О’кей»,
-
логистическая инфраструктура (распределительные центры, цепочки поставок, ИТ-сервисы),
-
персонал и контракты с поставщиками.
По данным «О’кей», на гипермаркеты в 2024 году приходилось до 70% общей выручки группы, хотя их рост замедляется: +1% во II квартале против +12,2% у дискаунтеров.
Что говорит рынок: конкуренция, сценарии, риски
На рынке не наблюдается большого числа претендентов:
-
«Магнит» сталкивается с проблемами в крупных форматах.
-
Metro и «Ашан» — международные структуры, для которых согласование таких сделок в РФ затруднено.
«Для „Ленты“ этот формат проверен и понятен. А „Севергрупп“ остаётся самым активным игроком в сделках M&A в ритейле», — отметил один из экспертов.
Сценарий покупки укладывается в общую стратегию «Севергрупп»: расширение за счёт приобретений, особенно в сегментах с инфраструктурной синергией.
Возможные последствия для логистического рынка
Если сделка состоится, это повлияет не только на розницу, но и на логистические контуры:
-
Оптимизация цепей поставок — возможна консолидация складов и транспортных потоков «Ленты» и «О’кей».
-
Передел контрактов с поставщиками — может начаться пересмотр условий дистрибуции, особенно по FMCG.
-
Рост конкуренции в логистике для e-commerce — высвобождение инфраструктурных мощностей «О’кей» может открыть возможности для маркетплейсов.
Что дальше: юридические и регуляторные условия
Финал сделки возможен не ранее 2026 года, после завершения внутренней реструктуризации «О’кей». До этого момента:
-
требуется одобрение правительственной комиссии,
-
актив должен быть выведен из периметра O’KEY Group S.A., зарегистрированной в Люксембурге,
-
необходимо соблюдение требований к передаче бизнеса под российскую юрисдикцию.
Сравнение позиций компаний
| Показатель | Лента (2024) | О’кей (2024) |
|---|---|---|
| Выручка | 888,3 млрд ₽ | 219,4 млрд ₽ |
| Чистая прибыль | 24,5 млрд ₽ | 2,0 млрд ₽ |
| Кол-во магазинов | 5 800+ (разных форматов) | 301 (в т.ч. 77 гипермаркетов) |
| Рост выручки | +44% | +5,5% |
| Контролирующая структура | Севергрупп (Мордашов) | Троицкий / Волчек |
Сделка с мультипликатором влияния
Сделка между «Лентой» и «О’кей» — не просто вопрос ритейла. Это изменение инфраструктурной карты FMCG-логистики. Перераспределение гипермаркетов и логистических активов повлияет на:
-
структуру поставок,
-
распределение рыночной доли,
-
доступ к полке для производителей.
Если сделка завершится, это будет крупнейшее M&A-событие в сегменте продуктового ритейла за последние пять лет.
