В 2025 году российский угольный экспорт через порты Дальнего Востока обновил исторический максимум: отгрузки выросли на 16% и достигли 127,1 млн т. Предыдущий рекорд фиксировался в 2023 году — 109,9 млн т.
За этим рекордом — не одна причина, а сразу несколько структурных сдвигов: перераспределение потоков с Северо-Запада, развитие добычных проектов на востоке страны и более выгодная экономика экспортных поставок в азиатском направлении. Но ключевой вопрос на 2026 год звучит иначе: сможет ли рост продолжиться, если инфраструктурные ограничения и ценовая конъюнктура становятся жестче?
Восток стал главным экспортным «коридором» для угля
Доля дальневосточных портов в российском угольном экспорте в 2025 году превысила 60%. Для сравнения: в 2021 году она была меньше 50%.
Это не просто статистика — это изменение географии всей угольной логистики. Морская отправка на Восток стала доминирующим каналом, а железнодорожные погранпереходы, наоборот, просели: экспорт через них снизился на 17% до 18 млн т.
Логика здесь прагматична. Китай, как отмечают аналитики, предпочитает морской импорт: основные потребители угля находятся в приморских провинциях, а погранпереходы создают дополнительную нагрузку на железные дороги.
Для российских экспортеров это означает, что «бутылочное горлышко» переносится в портово-железнодорожный стык: от пропускной способности подходов к терминалам зависит всё — от объёма контрактов до нетбэка.
Откуда пришёл объём: Северо-Запад теряет, Юг растёт, Восток выигрывает
Перераспределение потоков в 2025 году выглядит так:
-
Северо-Запад: экспорт через порты снизился на 22% до 37,7 млн т.
-
Азово-Черноморский бассейн: рост на 25% до 19,8 млн т — на фоне увеличения спроса в Турции (и частично в Индии).
-
Дальний Восток: +16% до 127,1 млн т — новый максимум.
Восточный рост обеспечили два фактора: работа угольного терминала «Эльгауголь» в Хабаровском крае (Удская губа Охотского моря) и переток части экспортных объёмов из портов Северо-Запада.
Показательно, что даже без учёта «Эльгаугля» и сахалинских терминалов дальневосточные отгрузки выросли на 10% — до 102,5 млн т.
Экономика направления: почему «Восток выгоднее»
Рост дальневосточного коридора — это не только политика потоков, но и экономика.
По оценке NEFT Research на конец января 2026 года цены энергоугля (6000 ккал/кг) на базисе FOB выглядят так:
-
порт Восточный — 6248 руб./т
-
порт Тамань — 5777 руб./т
-
порты Балтики — 4993 руб./т
Но важнее не цена, а нетбэк — то, что остаётся у компании после логистики:
-
Восточный — 1668 руб./т
-
Тамань — 1411 руб./т
-
Балтика — 1210 руб./т
Эта «премия Востока» объясняет устойчивость разворота: экспортные котировки на восточном направлении имеют премию к западным, а для Кузбасса транспортное плечо на запад и на восток сопоставимо.
Иными словами, при прочих равных Восток чаще даёт лучшую маржинальность.
Однако есть важная оговорка: цены в целом снижаются. По расчётам ИЭРТ, к концу 2025 года экспортная цена энергоугля FOB Восток упала на 36% год к году до 6698 руб./т, а нетбэк — на 46,8% до 2120 руб./т. На Северо-Западе падение было глубже: цена −42,2% до 5062 руб./т, нетбэк −64% до 1273 руб./т.
Это делает Восток «лучшим из доступных», но не гарантирует продолжения расширения.
«Добыча перебирается к океану»: рост восточных проектов усиливает поток
Вторая опора рекорда — рост добычи в восточных регионах и логистическое «сближение» добычи с портами.
Ключевой пример — «Эльгауголь»: добыча в 2025 году выросла на 23% до 35,1 млн т. В Якутии суммарная добыча угля увеличилась на 4% и достигла рекордных 51,6 млн т.
Регионы также показывали рост:
-
Амурская область: +3% до 4,6 млн т
-
Хабаровский край: ожидание +2% до 11 млн т
-
Сахалин: планы +6% до 18 млн т
Смысл для логистики: когда добыча растёт «на Востоке», риск «перетянуть» уголь через всю страну уменьшается, а доля стабильных морских отправок увеличивается. Это меняет конфигурацию спроса на железнодорожные мощности: не только в сторону БАМа и Транссиба, но и в сторону коротких «подводящих» плеч к новым терминалам.
Инфраструктура: теоретическая мощность есть, фактическая — ниже
На 2026 год главный ограничитель сформулирован предельно ясно: мощность портовой инфраструктуры Дальнего Востока оценивается до 180 млн т в год, но фактическая ниже из-за пропускной способности железнодорожной инфраструктуры.
Это классический разрыв «порт готов — подходы нет». В таких системах логистика работает как связанный сосуд: каждый новый терминал автоматически увеличивает ценность каждого дополнительного километра пропускной способности на подходах.
2026 год: сценарии — умеренный рост, стагнация или разворот вниз
Оценки на 2026 год расходятся — и это объяснимо: рынок упирается в мировые цены и инфраструктурные ограничения.
-
Дмитрий Баранов допускает продолжение роста экспорта через восточные порты, но умеренными темпами.
-
Борис Красноженов и Максим Шапошников считают, что объём экспорта на Восток сохранится на уровне 2025 года из-за низких экспортных цен; рост возможен при улучшении мировой конъюнктуры.
-
Александр Котов ожидает, что существенного роста экспортных цен в 2026 году не будет, при этом транспортные расходы продолжат расти — это может привести к стагнации или снижению отгрузок через дальневосточные порты.
Для управленцев в логистике это означает: ключевым KPI становится не «сколько можно вывезти», а «сколько можно вывезти с маржой» при росте тарифов и ограничениях по инфраструктуре.
Итог
Рекорд 2025 года — это результат зрелой логистической адаптации: экспортный уголь перешёл на Восток, потому что там выше относительная доходность и быстрее развивается добыча. Но в 2026 году рост будет определяться уже не столько возможностями портов, сколько пропускной способностью железнодорожных подходов и мировой ценовой конъюнктурой. При низких ценах и растущих транспортных расходах логистика превращается в главный фактор конкурентоспособности российского угля на внешних рынках.
