После резкого подорожания бензина в июне и июле темпы роста розничных цен в августе заметно снизились, но разворота вниз пока не произошло. По данным Росстата, с начала 2026 года Аи-92 и Аи-95 подорожали в среднем на 18,5% при инфляции 4,67%. Аналитики Б1 считают наиболее вероятным сценарий, при котором дефицит постепенно сокращается, а бензин до конца года продолжает дорожать на 1–2% в месяц. Для компаний, чувствительных к стоимости автомобильного топлива, ценовой риск сохраняется и при более спокойной динамике на АЗС.
После июльского ускорения
В июне розничные цены на Аи-92 и Аи-95 выросли примерно на 7%. В первые три недели июля бензин дорожал приблизительно на 2% в неделю. С 10 по 17 августа прирост составил уже 0,5%.
К 17 августа средняя цена Аи-92 достигла 72,49 руб. за литр, Аи-95 — 78,58 руб. С начала года оба вида топлива прибавили 18,5%. Дизельное топливо подорожало на 18%, до 88,48 руб. за литр.
Замедление совпало с мерами по увеличению предложения на внутреннем рынке. Правительство ввело полный запрет на экспорт бензина и дизельного топлива. Нефтяные компании увеличили загрузку действующих НПЗ, сократили сроки текущих ремонтов, перенесли часть плановых работ и направили на рынок накопленные запасы. Одновременно расширился импорт нефтепродуктов и выпуск бензина более низких экологических классов.
Острота дисбаланса снизилась, но сам он не исчез. Августовская динамика пока ближе к более медленному росту, чем к развороту цен.
Стабилизация без остановки роста
Б1 считает наиболее вероятным сценарий «контролируемой стабилизации». Нефтеперерабатывающие мощности в нем восстанавливаются постепенно, а дефицит частично компенсируется экспортными ограничениями, импортом и дополнительными поставками на внутренний рынок.
Аналитики Б1 оценивают возможный рост розничных цен на бензин до конца 2026 года в 1–2% в месяц. Руководитель аналитического центра Б1 Алексей Лаврухин допускает сохранение такой динамики на горизонте 6–12 месяцев.
Темпы будут заметно ниже июньских и июльских, но речь по-прежнему идет об удорожании. Баланс топлива может улучшаться, перебои — сокращаться, недельные приросты — становиться меньше, тогда как розничная цена продолжит двигаться вверх.
Лаврухин связывает опережающий инфляцию рост цен на топливо с дефицитом в отдельных регионах и расходами компаний на восстановление производственных объектов. Даже при улучшении предложения бензин может еще некоторое время дорожать заметно быстрее потребительских цен в целом.
Читайте также: Импорт бензина в Россию снижает риск дефицита, но не гарантирует снижения цен
Темп задает восстановление НПЗ
Сергей Кауфман из ФГ «Финам» оценивает текущий объем нефтепереработки в 65–70% от нормального уровня. По его оценке, для устойчивой стабилизации показатель должен восстановиться до 85–90%.
При отсутствии новых повреждений НПЗ Кауфман допускает нормализацию ситуации в течение одного-двух месяцев. В этом случае он считает возможным переход розничных цен к снижению и сближение их накопленной динамики с инфляцией.
Руководитель центра по аналитике российских акций «БКС мир инвестиций» Кирилл Бахтин дает более осторожную оценку. По его мнению, восстановление НПЗ и насыщение внутреннего рынка топливом могут занять несколько месяцев, в том числе из-за осенних сезонных ремонтов.
Расхождение связано прежде всего со сроками возврата переработки к нормальному уровню. Пока часть мощностей недоступна, административные меры позволяют направлять больше топлива на внутренний рынок, но не заменяют восстановление производства.
Разрыв с общей инфляцией остается значительным: 18,5% роста Аи-92 и Аи-95 с начала года против 4,67% по потребительским ценам.
Импорт закрывает только часть дефицита
Б1 рассматривает и более благоприятный сценарий: поврежденные мощности восстанавливаются быстрее, оборудование поступает без существенных задержек, а импорт бензина достигает максимально возможного уровня. Тогда суточный дефицит может быть устранен, оптовые цены — снизиться, а рост розничных цен — замедлиться примерно до инфляции.
По оценке Алексея Лаврухина, оптимистичный объем импорта бензина составляет 400 000–500 000 т в месяц. Даже такие поставки способны покрыть большую часть дефицита, но не весь его объем.
Кауфман также указывает на ограничения внешних поставок: при сложной конъюнктуре мирового рынка нефтепродуктов обеспечить стабильный импорт из дальнего зарубежья по приемлемой цене непросто.
Импорт остается дополнением к восстановлению российской переработки. С середины октября ситуацию может поддержать сезонное снижение спроса на моторное топливо, однако эффект будет зависеть от того, сколько перерабатывающих мощностей к этому моменту вернется в строй.
До конца года — без единого сценария
Б1 считает базовым продолжение роста цен на 1–2% в месяц при постепенной стабилизации предложения. Кауфман допускает снижение розничных цен после восстановления переработки до 85–90% от нормального уровня. Бахтин ожидает более продолжительного процесса насыщения рынка.
Гендиректор Open Oil Market Сергей Терешкин считает, что в сентябре—декабре бензин и дизельное топливо будут дорожать быстрее инфляции. По его оценке, такая динамика может сохраниться и в 2027 году.
Для компаний, чувствительных к стоимости автомобильного топлива, августовское замедление пока не снимает ценового риска. Имеющиеся данные не позволяют оценить влияние бензина на конкретные тарифы перевозчиков или себестоимость доставки, но базовый сценарий Б1 предполагает сохранение повышательной динамики как минимум до конца года.
Летний скачок ослаб. Дальнейшая траектория зависит от темпов восстановления переработки и доступного объема топлива: пока баланс не нормализован, стабилизация рынка не равна стабильной цене.
